Рейтинговые действия

«Полиметалл» — 1 место

Лидером рэнкинга уже почти год является компания, представляющая сектор добычи драгоценных металлов, компания «Полиметалл». Она заняла первое место как в общем ESG-рэнкинге, так и в рэнкинге экологической ответственности.

Недавно компания получила «зеленый» кредит в размере $125 млн от французского банка Societe Generale. Кредитные средства планируется направить на проекты, отвечающие целям устойчивого развития и мерам противодействия изменению климата: экологически чистый транспорт, возобновляемые источники энергии, повышение энергоэффективности и ответственное обращение с водными ресурсами и отходами.

«Наши экологические и социальные политики подкреплены конкретными проектами, направленными на снижение воздействия на окружающую среду и соблюдение прав человека», — рассказывает директор по устойчивому развитию «Полиметалла» Дарья Гончарова.

Возобновляемые источники энергии

По словам представителя «Полиметалла», компания стремится непрерывно повышать энергоэффективность и искать применение возобновляемой энергетике на своих предприятиях, одновременно оценивая риски изменения климата для нашего бизнеса. Климатическая повестка неразрывно связана с проблемами сохранения биоразнообразия, поэтому «Полиметалл» проводит мониторинг состояния флоры и фауны вблизи предприятий и разрабатывает комплексную программу по ее сохранению.

Безопасность гидротехнических сооружений

«Полиметалл» стремится избегать аварий и любых инцидентов на своих хвостохранилищах, поступательно переходя к технологии сухого складирования хвостов. Этот метод позволяет значительно снизить риск утечки пульпы. На строящихся предприятиях компания планирует использовать только сухое складирование отходов без традиционного возведения дамб.

Равные возможности для профессионального роста

Чтобы побороть стереотип, что добывающая индустрия — это исключительно мужское дело, и привлечь в нее больше девушек, «Полиметалл» вместе с другими партнерами по отрасли основал некоммерческую ассоциацию «Женщины в горнодобывающей отрасли» (Women in Mining Russia).

Развитие инфраструктуры

Стабильность деятельности горнодобывающего предприятия невозможна без хороших отношений с местными жителями и органами власти. Компания взаимодействует со внешними заинтересованными сторонами на всех этапах проекта, инвестирует в инфраструктуру, здравоохранение, образование и культуру в регионах. Один из наиболее ярких примеров — работа по улучшению качества жизни в Амурске, городе в Хабаровском крае, где работает Амурский гидрометаллургический комбинат. С 2018 года «Полиметалл» реализовал там десятки социально значимых проектов, таких как ремонт и благоустройство автовокзала, ремонт здания женской консультации и единственной в городе Детско-юношеской спортивной школы, строительство ролледрома, ремонт и оборудование кинотеатра, разработка проектно-сметной документации для ремонта набережной и другие.

Категории оценки страховых компаний рейтинговым агентством Экспертом РА

В таблице ниже представлена рейтинговая шкала для страховых компаний:

Помимо присвоения кредитных рейтингов “Эксперт РА” занимается оценкой территорий, компаний и эмиссий ценных бумаг с точки зрения удовлетворения критериями устойчивого развития:

• ESG – рейтинг экологической и социальной ответственности;
• CGQ – рейтинг качества управления;
• Green – верификация соответствия принципам зеленых облигаций CMA ;
• Social – верификация соответствия принципам социальных облигаций ICMA.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг КБ «Энерготрансбанк» (АО) был впервые опубликован 31.07.2009. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 29.12.2018.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.09.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, КБ «Энерготрансбанк» (АО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, КБ «Энерготрансбанк» (АО) принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало КБ «Энерготрансбанк» (АО) дополнительных услуг.

Объекты рейтингования за исключением страховых компаний

AAA – Наивысший уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности

Способность отвечать по обязательствам в долгосрочном периоде максимальна. Минимальный уровень кредитного риска по обязательствам.

AA – Очень высокий уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности

Способность отвечать по обязательствам в долгосрочном периоде очень высока. Очень низкий уровень кредитного риска по обязательствам.

A – Высокий уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности

Способность отвечать по обязательствам в долгосрочном периоде высока. Низкий уровень кредитного риска по обязательствам.

BBB – Умеренно высокий уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности

Способность отвечать по обязательствам в долгосрочном периоде умеренно высока. Невысокий уровень кредитного риска по обязательствам.

BB – Удовлетворительный уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности

Способность отвечать по обязательствам в долгосрочном периоде удовлетворительна. Умеренный уровень кредитного риска по обязательствам.

B – Невысокий уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности

Способность отвечать по обязательствам в долгосрочном периоде невысока. Умеренно высокий уровень кредитного риска по обязательствам.

CCC – Низкий уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности

Способность отвечать по обязательствам в долгосрочном периоде низка. Существенный уровень кредитного риска по обязательствам.

CC – Очень низкий уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности

Способность отвечать по обязательствам в долгосрочном периоде очень низка, возможно несвоевременное выполнение части обязательств. Высокий уровень кредитного риска по обязательствам.

C – Неудовлетворительный уровень надежности и / или долгосрочной кредитоспособности, часть или все обязательства не выполняются

Объект рейтингования / эмитент ценных бумаг не обеспечивает выполнение части или всех финансовых обязательств / обязательств по ценным бумагам.

D –  Банкротство (не применяется к ценным бумагам и регионам)

Объект рейтингования находится в стадии процедуры банкротства.

E – Отзыв лицензии (не по инициативе объекта рейтингования).

У объекта рейтингования отозвана лицензия (не по его инициативе; для финансовых компаний, которым требуется лицензия для участия на рынке).

Рейтинг «100 вузов России»

Ранее мы  о том, насколько объективными могут считаться показатели этого рейтинга. В 2020 году, по информации агентства, при подготовке рейтинга   использовались статистические показатели, а также результаты опросов свыше 60 тыс. респондентов: представителей академических и научных кругов, студентов и выпускников, работодателей. Рейтинг RAEX во многом отличается, например, от Национального рейтинг университетов за 2020 год.
 
В рейтинг вошли образовательные учреждения всех федеральных округов страны. Наивысшая концентрация лучших вузов, как и следовало ожидать, отмечена  в Москве (31) и в Санкт-Петербурге (11); по пять университетов из топ-100 находятся в Томской и Московской областях.

Планку в три вуза в составе топ-100 рейтинга RAEX удалось преодолеть в 2020 году еще шести регионам, в том числе Тюменской области.
 

 
Постоянные лидеры высшей школы, судя по результатам, успешно отстояли свои позиции. Победителем стал МГУ им. М.В. Ломоносова, следом расположились МФТИ и НИЯУ МИФИ. Места с четвертого по шестое, как и в прошлом году, заняли СПбГУ, НИУ ВШЭ и МГИМО.
 
В верхнем эшелоне рейтинга наблюдается стабильность: состав топ-30 рейтинга не меняется второй год подряд. Это 17 вузов Москвы, четыре университета Санкт-Петербурга, пять федеральных университетов – Уральский, Казанский (Приволжский), Сибирский, Дальневосточный и Южный, а также ТГУ и ТПУ (Томск), НГУ (Новосибирск) и ННГУ им. Лобачевского (Нижний Новгород).
 
Несмотря на то, что Новосибирск представлен в рейтинге всего двумя вузами (НГУ и НГТУ), Новосибирский национальный исследовательский государственный университет уверенно держит позиции (о чем говорят и альтернативные рейтинги, см. ниже), входя в топ-10 вузов по условиям для получения качественного образования и в число десяти российских вузов с наиболее высоким уровнем научно-исследовательской активности. 

Но, как видно из рейтинга, в общем рейтинге  десятку лучших вузов в 2020 году вошел только один сибирский вуз —  Томский политех,  а НГУ переместился на 11 место. Это вызвано, видимо, общей тенденцией последней пары лет – все более высокое место в рейтинге занимают ведущие экономические вузы.

Как «Эксперт РА» определяет надежность страховых компаний?

В актуальной шкале «Эксперт РА» страховщики разделены на двадцать одну категорию в зависимости от степени их надежности. Высшая оценка по шкале – «ruAAA», низшая – «ruD», но на деле стоит усомниться в финансовом благополучие страховщика уже на отметке «ruCCC», означающей очень низкий уровень надежности.

Такой уровень присваивается компании при наличии серьезных проблем с платежеспособностью, то есть организация с оценкой «ruCCC» вряд ли сможет выполнять обязательства по выплатам страхового возмещения.

Отдельного внимания заслуживает отзыв оценки. Как правило, агентство отзывает рейтинг по конкретной компании в случае отзыва у неё лицензии или при банкротстве, но есть и исключения.

«Эксперт РА» может отозвать рейтинг, если страховщик не предоставил сведения для его актуализации или добровольно отказался от актуализации.

Важно понимать, что рейтингование – услуга платная. Если страховой компании для каких-либо целей требуется заключение экспертов, она оплачивает их услуги, после чего получает рейтинг

В частности, рейтинговая оценка может потребоваться для страхования залогового имущества банков или для сотрудничества с крупными предприятиями.

Сам анализ проводится на основании бухгалтерской отчетности по формам, утвержденным Центробанком России. Также требуется масса дополнительных документов, включая:

• внутренние документы страховщика, регулирующие управление рисками;
• действующая редакция устава компании;
• аудиторские заключения.

Учитываются в оценке и другие факторы, в том числе публикации в средствах массовой информации. Например, новость о смене владельца страховой компании, как правило, существенно влияет на оценку её надежности. В случае покупки страховщика крупной финансовой корпорацией его рейтинг растет, так как появляется дополнительный фактор надежности в виде возможной финансовой поддержки акционера.

При переходе акций к малоизвестной фирме возникает противоположный эффект – рейтинг снижается.

Обычному клиенту страховой компании нужно знать о рейтинге «Эксперт РА» лишь одно – агентство учитывает все возможные факторы устойчивости страховщика, на которые обыватели часто не обращают внимание, в частности наряду с показателями текущей деятельности компании оценивается качество её активов и инвестиций, ведь именно за их счет будут решаться проблемы в случае нарушения баланса сборов и выплат

Индекс экономического здоровья регионов: краткая методология

Индекс экономического здоровья регионов используется для оценки текущего уровня развития российских регионов (карта состояний) и для оценки изменений в региональной экономике (карта динамики). Карта состояний позволяет увидеть дифференциацию регионов по текущему уровню развития. Карта динамики позволяет увидеть дифференциацию регионов по темпам изменений: в каких регионах наблюдается позитивная динамика, а в каких идет ухудшение показателей.

Целесообразность разработки данного индекса обусловлена, во-первых, существованием значительного лага (почти полтора года), с которым публикуются данные по ВРП (валовому региональному продукту) российских регионов. Причем показатели ВРП не в полной мере отражают ситуацию в регионе: существенная часть ВРП может перераспределяться в пользу федерального центра, поэтому высокие показатели ВРП в том или ином регионе не в полной мере отражаются на экономическом здоровье населения, бизнеса и бюджета. Во-вторых, различные ведомства публикуют достаточно большие массивы данных по многим аспектам функционирования региональных экономик, причем достаточно оперативно, с небольшими временными лагами. Использование, по крайней мере, части этих массивов данных в виде интегральных показателей позволяет, на наш взгляд, более полно отслеживать как текущее состояние экономического здоровья региона, так и направление его изменения.

В качестве источников информации выступают данные Министерства финансов Российской Федерации, Банка России, Федерального казначейства, Росстата. При расчете используемых показателей применялись данные за 2017-2020 гг.

Показатели для оценки текущего уровня развития региона:

Показатели для оценки изменений (динамики) региональной экономики:

Примечание:

КБ – консолидированный бюджет; ННД – налоговые и неналоговые доходы; прямой долг — сумма долга региона по государственным облигациям, банковским и бюджетным кредитам, иным долгам, долга муниципалитетов в виде облигаций, банковских кредитов и иных долгов. Не учитывались выданные гарантии и долг муниципалитетов по бюджетным кредитам.

С помощью линейных функций и заданных бенчмарков значения перечисленных показателей преобразовывались в оценке. На основе полученных оценок, а также вектора весов (значения в котором определялись экспертным образом, в том числе, в зависимости от значимости показателя) получались интегральные баллы за текущий уровень (состояние) экономического здоровья региона и за экономическую динамику – изменение экономического состояния.

Обоснование рейтинга

Ограниченные рыночные позиции обусловлены незначительными масштабами бизнеса на российском банковском рынке: по величине активов банк занимает 163-е место в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.11.2020. Согласно стратегии в 2020 году банк проходит инвестиционную стадию развития, которая сопровождается повышенными капитальными расходами на модернизацию внутренней инфраструктуры банка (преимущественно ИТ). С момента появления новых акционеров работающие активы банка выросли, при этом диверсификация бизнеса по направлениям деятельности по-прежнему имеет невысокую оценку: индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам за период с 01.10.2019 по 01.10.2020 составил 0,41. Также агентство отмечает наличие потенциала укрепления конкурентных позиций в перспективе за счет планируемой интеграции в бизнес основных акционеров, что позитивно влияет на рейтинг банка.

Адекватная достаточность капитала при низкой способности к его генерации. В результате роста масштабов бизнеса достаточность капитала с начала 2020 года имеет тенденцию к снижению, при этом на 01.11.2020 значения соответствующих нормативов находятся на высоком уровне (Н1.0 = 36%, Н1.1 и Н1.2 = 34%). Запас капитала позволяет банку выдержать обесценение 52% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств. За период с 01.10.2019 по 01.10.2020 RoE составила 10,3%, RoA — 5,4%, что обусловлено крупным восстановлением резервов в 4-м квартале 2019 года, без учёта которого деятельность банка является убыточной. Эффективность деятельности на инвестиционной стадии развития банка оценивается как низкая (за период с 01.10.2019 по 01.10.2020 NIM = 4,2%, CIR = 134%). Агентство отмечает повышенный уровень концентрации активных операций на объектах крупного кредитного риска: на 01.11.2020 отношение KSKR к чистым активам составило 65%.

Низкое качество активов. Основная доля активов на 01.11.2020 приходится на кредитный портфель ЮЛ (44%), который по сравнению с 01.11.2019 вырос на 42% (на 2,1 млрд руб.). Вместе с этим отмечается снижение доли МБК с 18% до 11% и портфеля ценных бумаг с 36% до 29%. Качество кредитного портфеля ЮЛ оценивается как низкое: доля просроченных ссуд на 01.11.2020 составила 12,5%, доля ссуд III — V категорий качества – 65%. Портфель ЮЛ характеризуется слабой отраслевой диверсификацией: на 01.11.2020 на долю обрабатывающей промышленности приходится 37%. Обеспеченность совокупного кредитного портфеля (без учёта МБК) имуществом и ценными бумагами составила 89%, что оценивается как приемлемый уровень. Портфель ценных бумаг на 01.11.2020 характеризуется невысоким качеством из-за преобладания в нём низколиквидных вложений в паи ЗПИФа недвижимости (56% портфеля). Остальные ценные бумаги сформированы преимущественно облигациями эмитентов, имеющих рейтинги на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». На 01.11.2020 кредиты ФЛ составляют около 5% активов и характеризуются низким качеством, при этом МБК, имущество и прочие активы с долей в 20% характеризуются приемлемым качеством.

Адекватная позиция по ликвидности обусловлена наличием существенного запаса балансовой ликвидности: на 01.11.2020 покрытие привлеченных средств клиентов высоколиквидными и ликвидными активами составило 53% и 88% соответственно, при этом отмечается отрицательная динамика показателей по мере роста кредитного портфеля. Ключевыми источниками фондирования после капитала выступают средства ЮЛ и ФЛ, которые за прошедшие 12 месяцев приросли на 298% и 41% соответственно. Также на 01.11.2020 в пассивах банка присутствуют векселя на сумму 1 млрд руб., являющиеся залогом по крупному кредиту ЮЛ. Отмечается низкая концентрация на крупнейших кредиторах: доля средств 10 крупнейших кредиторов / групп кредиторов на 01.11.2020 составила 18% пассивов.

Консервативная оценка корпоративного управления. Качество корпоративного управления в целом соответствует масштабам и направлениям деятельности банка. После изменений в структуре собственности была сформирована новая управленческая команда, в которую вошли представители ПАО «ГТЛК» и Евразийского банка развития. Банк осуществляет деятельность в рамках стратегии развития на период до 2024 г. На горизонте до 2022 года ключевыми задачами является рост масштабов бизнеса, сокращение проблемных и непрофильных активов, а также повышение эффективности деятельности. Консервативная оценка качества управления обусловлена непродолжительным периодом работы новой команды, но может быть повышена в случае эффективности топ-менеджмента в части реализации стратегических планов.

Обоснование рейтинга

Слабые рыночные позиции банка обусловлены отсутствием значимых конкурентных преимуществ (банк не занимает существенных позиций на российском банковском рынке ни в одном из ключевых направлений деятельности) при невысоком уровне кредитной активности (по состоянию на 01.02.2020 кредитный портфель ЮЛ, ИП и ФЛ составляет менее 20% активов банка). Кроме того, в силу специализации на обслуживании финансовых потоков компаний, аффилированных с бенефициарами банка, для него характерна значительная доля низкодоходных краткосрочных компонентов в структуре активов (порядка 2/3 баланса приходится на вложения в ценные бумаги и размещение на рынке МБК; индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам на 01.01.2020 составил 0,69).

Адекватный уровень достаточности капитала при высокой эффективности деятельности. По состоянию на 01.02.2020 нормативы достаточности капитала банка поддерживаются на уровнях, существенно превышающих пруденциальные минимумы (Н1.0=19,1%; Н1.2=13,3% на 01.02.2020), при этом банк на указанную дату выдерживает без нарушения нормативов полное обесценение свыше 30% базы активов и внебалансовых обязательств под риском. Агентство отмечает высокую операционную эффективность бизнеса банка (покрытие чистыми процентными и комиссионными доходами расходов на обеспечение деятельности составило 269% за IV квартал 2019 года) и высокую рентабельность бизнеса по итогам прошедшего года (согласно отчетности по РСБУ, ROE по прибыли после налогообложения без учета СПОД составила около 16%). В то же время агентство отмечает происходящие в настоящее время изменения в операционной среде российских банков по причине нарастания турбулентности в российской и мировой экономике. По нашему мнению, в среднесрочной перспективе смена фазы экономического цикла может затруднить поддержание показателей рентабельности банка на уровне 2019 года на фоне роста стоимости риска, а также оказывать давление на капитальную позицию.

Удовлетворительное качество активов. В структуре активов банка преобладают средства, размещенные в коммерческих банках и Банке России (в совокупности около 50% активов на 01.02.2020), еще порядка 30% активов приходится на портфель высококачественных ценных бумаг. Кредитный портфель банка представлен преимущественно кредитами корпоративным клиентам (14,9% валовых активов), на кредиты ФЛ приходится 2% валовых активов. В рассматриваемом периоде наблюдалось снижение уровня просроченной задолженности по ссудам, выданным физическим лицам (с 35,6% до 4,4% за период с 01.02.2019 по 01.02.2020) при одновременном росте аналогичного показателя по ссудам ЮЛ и ИП (с 10,5% до 19,0% за указанный период). Кредитный портфель ЮЛ и ИП в основном представлен ссудами торговым компаниям (около 48% остатка ссудной задолженности на 01.01.2020), уровень обеспеченности ссудного портфеля клиентам в целом рассматривается как высокий (покрытие ссудного портфеля без учета МБК обеспечением с учетом залога ценных бумаг, поручительств и гарантий превысило 380% на 01.02.2020).

Адекватная ликвидная позиция банка обусловлена значительным запасом ликвидных активов (отношение ликвидных активов (LAT) к привлеченным средствам составило 91% на 01.02.2020). Большая часть ликвидности размещена в рамках краткосрочных сделок обратного РЕПО, также банк располагает существенным портфелем высококачественных долговых ценных бумаг. Свыше 80% привлеченных средств представлено средствами ЮЛ, стоимость которых рассматривается как невысокая (1,6% за IV квартал 2019 года в годовом выражении), при этом клиентская база в значительной мере сконцентрирована на 10 крупнейших кредиторах и группах кредиторов (на 01.02.2020 доля их средств в пассивах составила порядка 80%), многие из которых являются аффилированными с бенефициарами банка.

Качество корпоративного управления оценивается консервативно. Степень независимости топ-менеджмента банка и уровень управления рисками не могут быть признаны достаточно высокими для минимизации потенциального вмешательства бенефициаров в операционную деятельность банка, его кредитную и гарантийную политику в силу нишевой специфики бизнеса. Текущая стратегия банка подразумевает сохранение действующей специализации при консервативном точечном развитии рыночных направлений бизнеса и по мнению агентства не приведет к усилению конкурентных позиций банка на горизонте действия рейтинга.